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降息預期帶動美股創新高 法人示警回檔風險

美國證券交易所。圖片來源:pixabay 作者:coloringcuties

由於市場普遍預期聯準會將以降息支撐經濟,美股今天在樂觀氣氛中再創新高,但黑石集團認為聯準會今年不會如投資人預期多次降息,標準普爾 500 指數恐失守 3000 點關卡。

黑石集團(Blackstone)首席投資策略師賽德(Joseph Zidle)昨天接受財經媒體CNBC訪問時直言,市場預測聯邦準備理事會(Fed)行動方向、路徑或幅度的能力很糟,從未猜對,就連聯準會預測自身走向也好不到哪裡去。

在全球經濟降溫、貿易局勢充滿變數、美國通貨膨脹偏弱的情況下,聯準會官員繃緊神經,嚴防經濟陷入不景氣。聯準會主席鮑爾(Jerome Powell) 6 月指官員將採取「適當行動」維持美國長達 10 年的經濟擴張後,市場解讀聯準會開始思考降息,激勵美股近期屢創新高。

隨著聯準會官員接連暗示降息,標普 500 指數扶搖直上, 7 月 10 日盤中首次突破 3000 點大關。兩週來,標普 500 指數持續在 3000 點附近徘徊,今天上漲 0.47 %,收在歷史新高 3019.56 點。

賽德警告,標普 500 指數邁向 3000 點的動力並非企業財報,也不是經濟基本面,而是期盼聯準會積極降息的流動性。投資人如發現聯準會降息踩煞車,股市將大幅震盪,導致風險資產價值重估。

賽德預測,標普 500 指數年底將來到 2875 點至 2900 點,和當前水準相比回檔約 4 %。

聯準會去年 4 度升息,今年官員改採觀望態度,利率一直按兵不動。從就業、消費等數據觀察,美國經濟離陷入衰退有一段距離,即使如此,聯準會官員仍認為經濟風險不斷增加,包括通膨率未達聯準會目標 2 %,使得降息理由增強。

賽德說,市場鼓吹聯準會降息主要根據是通膨預期極弱,但通膨其實不像市場預期那麼疲弱。美國經濟成長雖趨緩,仍持續擴張,短期內不致於陷入衰退。

賽德指出,聯準會現階段沒有必要降息,但他認同市場普遍觀點,預期聯邦公開市場委員會(FOMC) 30 至 31 日集會後將宣布降息 1 碼( 0.25 個百分點),預防經濟進一步走弱。不過,他對聯準會後續決策的預測背離市場普遍觀點。

聯邦資金利率期貨市場行情顯示,投資人認為聯準會官員 9 月集會宣布降息的機率超過 70 %,賽德則預期聯準會屆時不會降息。

(新聞資料來源 : 中央社)

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