美股非理性急跌 投信：中長期布局價值浮現

美國聯邦準備理事會(Fed)頂住政治與金融市場壓力，決議升息 1 碼(0.25 個百分點)，投信表示，美股 S&P 500 指數自 12 月以來大幅修正，中長期布局的合理價值未來有機會浮現。

第一金全球大趨勢基金經理人葉菀婷表示，聯準會本周決定升息 1 碼，讓期待鴿派訊息的金融市場大失所望；美股 3 大指數持續大跌，並誘發投資人避險情緒，10 年期公債殖利率進一步下滑到 2.72%。

分析聯準會本次升息的 3 大理由，包括家庭支出、勞動市場與經濟活動都持續強勁；其次，核心通膨接近 2%，以及經濟展望風險大致平穩，讓決策官員決定升息 1 碼，並暗示明年將升息 2 次。

葉菀婷認為，投資人持有股票的信心降低，因為聯準會量化緊縮措施，這次又未能撫平擔心升息步調過快的疑慮；另外，貿易戰連續 7 個月高居負面因素榜首，連帶也加大中國經濟情勢惡化的隱憂，美股短線波動風險難除。

從 S&P 500 指數表現觀察，12 月來先是跌破摩根士丹利預估的 2019 年指數目標 2750 點位置，19 日盤中因為觸發程式停損賣壓，更一度摜破 2500 點高盛預估的 2019 年低點，美股本益比也因此從 18 倍掉到 15 倍的中長期布局水位。

葉菀婷認為，目前美債殖利率下滑，已經隱含市場對景氣前景的保守心態，預期在這一波非理性的急殺後，不安浮額獲得沉澱，投資人可開始尋覓明年企業獲利維持成長，或長線進入擴張爆發的趨勢型產業。

(中央社)